Diante da crise econômica após o primeiro ano de seu governo, assumiu a política de austeridade em 1982-83, que Mitterrand decidiu aplicar. Pierre Mauroy "foi decisivo para convencer Mitterrand que não deveria sair do sistema monetário europeu e romper a União Europeia para fazer o socialismo em apenas um país", afirmou o ex-premier Michel Rocard, que ocupou vários ministérios no governo de Mauroy.
Em julho de 1984, Pierre Mauroy deixou o posto de chefe de Governo após a derrubada de uma lei que favorecia as escolas públicas sobre as particulares, uma medida que foi combatida pela direita e pela Igreja católica. Nascido em 5 de julho de 1928 em Cartignies (norte), filho de um professor e neto de um lenhador, Mauroy entrou aos 16 anos para as Juventudes Socialistas, das quais virou secretário-geral em 1955.
Dirigiu o Partido Socialista francês de 1988 a 1992 e presidiu a Internacional Socialista de 1992 a 1999. Mauroy era um europeu convicto. "Sou um socialista hanseático", dizia, em referência a uma antiga confederação de cidades alemãs, sonhando com uma Europa social-democrata do Báltico ao Mediterrâneo.