São Paulo ; Michael Klein, filho de Samuel Klein, fundador da Casas Bahia, conseguiu arregimentar alguns fundos de investimento e agora está perto de conseguir o controle da Via Varejo, da qual também fazem parte Ponto Frio, Bartira, as operações digitais do Extra e do Barateiro, além da VVAtacado.
Ontem, foi confirmado que o Conselho de Administração do GPA (controlado pelo Casino) aprovou a venda de suas ações na Via Varejo, num total de 36,27% de papéis. A oferta será feita por meio de leilão na B3, a bolsa paulista, marcado para amanhã, com intermediação do Itaú.
A decisão foi tomada depois que Klein comunicou por meio de carta que, caso a companhia venda os papéis que possui na varejista, o empresário, sozinho ou em conjunto com outros investidores, fará a oferta de até R$ 4,75 por ação.
Se o negócio chegar a esse valor, o desembolso chegará a R$ 2,2 bilhões. Ao lado de Klein, estariam fundos como Starboard, Apolo, além da XP Investimentos. Atualmente, a família Klein detém 25,43% do capital da companhia. O valor proposto por Klein corresponde a 5% de desconto sobre a cotação da última terça-feira, de cerca de R$ 5. Essa pode ter sido uma das razões para que os investidores não comemorassem a notícia do leilão dos papéis, levando a uma queda de 3,20% nas negociações de ontem.
Um dos principais motivos para o mau humor em relação ao anúncio do GPA foi, na avaliação de Álvaro Frasson, analista sênior da Necton, a falta de clareza, ao menos por enquanto, sobre o que Klein pretende fazer com a Via Varejo quando assumir o seu controle.
Para os investidores, a falta de informação sobre o que esperar da Via Varejo quando seu controle mudar de mãos leva a imaginar, por exemplo, como poderá ser a briga da empresa com o principal varejista do país nos últimos anos, o Magazine Luiza.
;Apesar de Klein ter um histórico de sucesso com a Casas Bahia, com a possível recompra da Via Varejo a companhia poderá voltar a ser o que era, pertencente a um dono. Não foi apresentado até agora um planejamento muito claro do que vai ser o futuro da companhia;, avalia Frasson.
O especialista prossegue. ;Não dá para pensar no mesmo modelo de negócio do passado, ainda que tenha projetado a Casas Bahia como projetou;, alerta o analista da Necton. A rede varejista ficou conhecida e ganhou força nacional com suas vendas com pagamentos feitos no carnê, com parcelas a perder de vista, em uma época em que o cartão de crédito não era tão popular como hoje, a concentração bancária era enorme e não se falava de palavras como fintechs e bancos digitais.
Enquanto a Via Varejo, aos poucos, foi avançando com a inclusão em sua operação de novas tecnologias para aumentar os ganhos no negócio e aumentar as facilidades para os clientes, o Magazine Luiza abraçou as ferramentas de inovação no varejo sem medo de errar e se tornou uma das empresas ;queridinhas; do mercado de capitais, com alta valorização de seus papéis na B3.
Se o possível negócio não foi interpretado como uma boa saída para a Via Varejo, há uma percepção diferente em relação ao GPA e ao próprio Klein ; que ofereceu um valor abaixo do que vinha sendo negociado. No caso do GPA, avalia Frasson, a decisão de leiloar as ações que detém na Via Varejo estão alinhadas com a decisão do Casino de sair do capital da empresa.
A intenção de se desfazer da participação na empresa foi anunciada no fim de 2016. Alguns nomes de interessados foram ventilados desde aquela época, mas só agora o negócio parece entrar na sua reta final. Além de cumprir sua meta de desmobilização, a companhia vai poder contar com uma boa injeção de recursos ao se desfazer desses papéis para se voltar exclusivamente à sua vocação, o varejo de supermercado.
Ao comprar as ações da Via Varejo agora, Klein vai precisar de fôlego até que a economia brasileira dê sinais de recuperação ; o que só é esperado para depois da aprovação das reformas propostas pelo governo.
;Isso acaba sendo uma vantagem, porque o momento econômico é muito fraco e isso vem refletindo no varejo. Eles assumem a empresa num momento de baixa. Mas por que não imaginar que com a aprovação das reformas possamos esperar para daqui a uns cinco anos uma queda no desemprego de 13% para 6%? Isso vai ter reflexo direto nos números do varejo;, explica o analista da Necton.
Procuradas, as assessorias da Via Varejo e de Michael Klein informaram que as únicas informações que poderiam ser divulgadas foram as apresentadas por meio de fato relevante.
Como é a composição acionária da Via Varejo
Papéis Participação
Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) 469.521.085 36,27%
Família Klein 329.179.499 25,43%
Acionistas minoritários (freefloat) 495.423.943 38,27%
Ações em tesouraria 300.000 0,02%
Total 1.294.424.527 100,0%
Fonte: Via Varejo