Os economistas do mercado financeiro voltaram a reduzir suas projeções para o IPCA - o índice oficial de inflação - neste ano. O Relatório de Mercado Focus, divulgado na manhã desta segunda-feira (4/9), pelo Banco Central (BC), mostra que a mediana para o IPCA em 2017 foi de 3,45% para 3,38%. Há um mês, estava em 3,45%. A projeção para o índice de 2018 foi de 4,20% para 4,18%, ante 4,20% de quatro semanas atrás.
Na prática, as projeções de mercado divulgadas agora no Focus indicam que a expectativa é de que a inflação fique abaixo do centro da meta, de 4,5%, em 2017 e 2018. A margem de tolerância para estes anos é de 1,5 ponto porcentual (inflação entre 3,0% e 6,0%).
No dia 23 de agosto, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA-15 - considerado uma espécie de prévia da inflação oficial - subiu 0,35% em agosto. O resultado ficou no piso das estimativas do mercado (de 0,35% a 0,65%).
Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2017 seguiu em 3,27%. Para 2018, a estimativa permaneceu em 4,19%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 3,31% e 4,06%, respectivamente.
Já a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 4,30% para 4,19% de uma semana para outra - há um mês, estava em 4,53% Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para agosto de 2017 caiu de 0,44% para 0,39%. Um mês antes, estava em 0,35%. No caso de setembro, a previsão de inflação do Focus foi de 0,31% para 0,29%, ante 0,33% de quatro semanas atrás.
Preços administrados
O Relatório Focus também indicou manutenção na projeção para os preços administrados neste e no próximo ano. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador em 2017 seguiu com alta de 6,30%. Para 2018, a mediana permaneceu em 4,70%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 5,28% para os preços administrados em 2017 e elevação de 4,66% em 2018.
Na ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom), publicada no dia 1; de agosto, o BC projetava alta de 6,6% para os preços administrados em 2017 e avanço de 5,3% em 2018.
Outros índices
O levantamento do BC mostrou que a mediana das projeções do IGP-DI de 2017 passou de -1,04% para -1,07% da última semana para esta. Há um mês, estava em -0,87%. Para 2018, a projeção seguiu positiva em 4,50%, mesmo valor de quatro semanas atrás.
Calculados pela Fundação Getúlio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.
Outro índice, o IGP-M, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, foi de -0,76% para -0,86% nas projeções dos analistas para 2017. Quatro levantamentos antes, estava em -0,63%. No caso de 2018, o índice seguiu no terreno positivo em 4,39%, ante 4,50% de um mês atrás.
Já a mediana das previsões do Focus para o IPC-Fipe de 2017 passou de 3,00% para 2,99%. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 3,05%. Para 2018, a projeção do IPC-Fipe seguiu em 4,23%, ante 4,50% de um mês antes.